محمد جمالمن المرجح أن يزيد التقرير المراقب بشكل كبير من التوترات المتعلقة بمعدلات الفائدة في بداية عام 2024.
تمت إضافة 216,000 وظيفة للاقتصاد الأمريكي في الشهر الأخير من عام 2023، وهو ما يفوق تقديرات الاقتصاديين التي كانت تشير إلى 170,000 وأعلى من 173,000 في نوفمبر (والتي تم تعديلها من 199,000 كما تم الإبلاغ في البداية).
معدل البطالة ثابت عند 3.7%، متجاوزًا التقديرات التي تشير إلى ارتفاع إلى 3.8%.
سعر البيتكوين (BTC) – الذي تركز بشكل أساسي في الأسابيع الماضية على احتمالات الموافقة على صندوق تداول متبادل – انخفض بشكل طفيف جدًا بعد القراءة القوية وظل ثابتًا لليوم عند 43,900 دولار.
بالنسبة للبيانات الأخرى المتاحة في التقرير، فإن الأجور الساعية المتوسطة جاءت أقوى من المتوقع، حيث ارتفعت 0.4% في ديسمبر مقابل تقديرات بنسبة 0.3%. من ناحية سنوية، ارتفعت الأجور الساعية المتوسطة بنسبة 4.1% مقابل تقديرات بنسبة 3.9% وارتفاعًا من 4.0% في نوفمبر.
تعاني الأسواق التقليدية من بداية غير مستقرة في عام 2024، حيث يعاني مؤشر ناسداك، على سبيل المثال، من سلسلة خسائر تمتد لخمسة أيام، وهي أول سلسلة سلبية من الأيام منذ أواخر عام 2022. يرتفع عائد سندات الخزانة لمدة عشر سنوات – الذي انخفض بأكثر من 120 نقطة أساس في الربع الأخير من عام 2023 بسبب آمال في خفض الفائدة – بنسبة 25 نقطة أساس خلال الجلسات القليلة الماضية ويتجاوز مرة أخرى 4%. يثير الأسواق القلق هو الفكرة بأن المستثمرين قد تقدموا على أنفسهم في توقعاتهم بشأن حجم قوي من خفض الفائدة في عام 2024.
وفقًا لأداة CME FedWatch، هناك حوالي 65% من الاحتمالات لخفض سعر الفائدة للبنك المركزي الأمريكي في اجتماعه في مارس أو قبله. وبحلول نهاية العام، يتوقع الأسواق أن يكون هناك حوالي 80% من الاحتمالات لخفض سعر الفائدة بمقدار 125 نقطة أساس أو أكثر.
في حين أن البيانات الاقتصادية في الآونة الأخيرة – تباطؤ النمو بشكل معتدل واستمرار تراجع التضخم – قد أكدت حجة الاحتفاظ بنطاق أسعار الفائدة الأساسية للبنك المركزي بين 5.25% و 5.5%، إلا أن الأرقام حتى الآن، بما في ذلك أرقام الوظائف لهذا الصباح، لا تبرز حجة تقديم سلسلة طويلة وعميقة من خفض أسعار الفائدة.
استجابةً للتقرير، انخفضت عقود الأسهم الأمريكية قليلاً، حيث انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.2%. يرتفع عائد سندات الخزانة لمدة عشر سنوات بسبع نقاط أساس إلى 4.08% وارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.25%.
عمر غريب
خالد الهادي
