خالد الهاديتقترب هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) من الموافقة على أول صندوق تداول بيتكوين في الولايات المتحدة بعد 10 سنوات من الطلبات الفاشلة.
هذا الأسبوع يصادف الذكرى الخامسة عشرة لتعدين أول كتلة، الكتلة الأصلية، على سلسلة كتل البيتكوين. وعلى مدى أكثر من 10 سنوات من تلك السنوات، توسل رواد الصناعة للجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بالموافقة على صندوق تداول بيتكوين (ETF) في الولايات المتحدة، وهو أداة من المتوقع أن تفتح الأبواب أمام موجة من الاستثمار المؤسسي.
حتى الآن، رفضت اللجنة الأوراق المالية والبورصات كل طلب، ولكن قد يكون هناك تغيير في ذلك قريبًا. يتوقع المحللون أن يتم الموافقة على واحد على الأقل من أكثر من عشرين اقتراحًا حاليًا بحلول يوم الجمعة.
اقرأ المزيد: ما هو صندوق تداول بيتكوين (ETF)؟
الآراء حول ما سيحدث في سوق العملات المشفرة إذا تمت الموافقة متباينة.
قال جابور جورباكس، مدير استراتيجية الأصول الرقمية في فان إك، إن صندوق تداول بيتكوين سيخلق “تريليونات من القيمة” على المدى الطويل، ولكن الناس يميلون إلى “تقدير تأثير صناديق تداول بيتكوين في الولايات المتحدة بشكل مبالغ فيه”، وسيكون التدفق الأولي يعادل “بضع مئات من الملايين من الأموال (معظمها معاد تدويرها)” فقط.
للحصول على تغطية كاملة لصناديق تداول بيتكوين، انقر هنا.
يقول محللون آخرون إن الموافقة ستتطلب من مرسلي صناديق التداول المتبادل شراء عشرات مليارات الدولارات من البيتكوين لتلبية الطلب المؤسسي، مما يؤدي إلى تحول جذري في ديناميكيات العرض والطلب. يتوقع بعض المحللين حتى حدوث “صدمة في العرض” بعد انخفاض رصيد التبادل إلى أدنى مستوى في خمس سنوات في أكتوبر. يشير نقص البيتكوين في التبادلات إلى أن أصحابها يخزنونها في محافظهم الشخصية، مما يشير إلى أنهم أقل ميلاً للبيع.
تحليل تدفقات صندوق SPDR Gold Shares ETF (GLD)، أول صندوق تداول للذهب الفعلي في الولايات المتحدة، الذي تم إطلاقه في عام 2004، يكون مفيدًا. جمع GLD 1.9 مليار دولار بالأسعار المعدلة للتضخم في الأسابيع الأربعة الأولى، وارتفع الإجمالي إلى 4.8 مليار دولار بحلول نهاية العام الأول، وفقًا لصرف العملات المشفرة كوينبيس. يبلغ إجمالي الأصول في الصندوق حاليًا 57.37 مليار دولار.
عند العودة إلى الوراء، تم إطلاق صندوق QQQ التابع لشركة إنفيسكو، وهو صندوق تداول يتتبع مؤشر ناسداك-100 لبعض من أكثر الشركات الابتكارية في العالم، في مارس 1999، قبل عام من انهيار فقاعة الدوت كوم. شهد الصندوق تدفقات بقيمة 847 مليون دولار (1.6 مليار دولار بقيمة اليوم) في الأيام الثلاثين الأولى.
اقرأ المزيد: ستلعب رسوم صناديق تداول بيتكوين (ETF) دورًا حاسمًا في سباق الشهرة
وبالقرب من الوطن، جمع صندوق ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO)، القائم على عقود البيتكوين الآجلة، حوالي 1.5 مليار دولار بالأسعار المعدلة للتضخم في الـ30 يومًا بعد إطلاقه في أكتوبر 2021، عندما كانت المشاعر في فئات الأصول المشفرة متفائلة للغاية. حتى يوم الخميس، كان لدى الصندوق 1.65 مليار دولار من الأصول الإجمالية.
يتعرض BITO، الذي يستثمر في عقود البيتكوين الآجلة المنظمة بدلاً من العملة المشفرة الفعلية، لتكاليف التحويل. ومع ذلك، تتبع الصندوق عن كثب سعر البيتكوين الفعلي منذ بدايته وكان خيارًا جديرًا للأشخاص الذين يبحثون عن تعرض للبيتكوين دون متاعب التملك والتخزين.
نقطة أخرى هي الاقتصاد العالمي، مع ارتفاع أسعار الفائدة الخالية من المخاطر في جميع أنحاء العالم وتدهور الأوضاع المالية للأسر. هذا البيئة الماكرواقتصادية تعمل ضد سيناريو اعتماد قوي لصناديق تداول بيتكوين.
ارتفعت قيمة البيتكوين بنسبة 61% منذ أوائل أكتوبر، بشكل كبير بفضل توقعات موافقة اللجنة الأوراق المالية والبورصات على واحدة أو أكثر من طلبات صناديق تداول بيتكوين. وهذا دفع العديد من المحللين إلى توقع انخفاض الأسعار بعد إطلاق الصناديق. يقولون إن السعر سينخفض عندما يقوم المستثمرون الذين استفادوا من الارتفاع بالبيع لتأمين أرباحهم بمجرد تأكيد الأخبار.
لنأخذ على سبيل المثال إطلاق عقود البيتكوين الآجلة في ديسمبر 2017، وقائمة كوينبيس على ناسداك في منتصف أبريل 2021، وإطلاق العديد من صناديق البيتكوين الآجلة، بما في ذلك BITO. في تلك المناسبات، كان البيتكوين يرتفع فقط لينهار في الأسابيع بعد الأحداث.
على سبيل المثال، ارتفع البيتكوين 15% في الأيام الثلاثة قبل أن توافق اللجنة الأوراق المالية والبورصات على أول صناديق البيتكوين الآجلة. وبعد شهر واحد، وصل إلى أعلى مستوى قياسي 69,000 دولار ثم انهار في سوق هابط استمر لأكثر من عام.
اقرأ المزيد: تقلص الميول البازر لدى تجار البيتكوين مع اقتراب موعد صناديق تداول بيتكوين الفعلية
أشارت CryptoQuant الأسبوع الماضي إلى أن البيتكوين يمكن أن ينخفض إلى أدنى مستوى 32,000 دولار لأ
عمر غريب
