حبيبة ماجدفي حين أن معظم مراقبي السوق مركزون حاليًا على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين، يعتبر كولتون ديليون، الرئيس التنفيذي لشركة هيدجهوج، أن شبكات البنية التحتية المادية المركزة (ديبين) والأصول العالمية الحقيقية (ريوا) تحمل الكثير من الوعود على المدى الطويل.
إنه بداية عام جديد وأي شيء ممكن، ولكن إذا سألت حولك، ستجد أن الجميع يتحدث عن الموافقة القريبة على صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين. نحن نفهم ذلك، إنه مثير ويخلق إمكانية للمستثمرين الأفراد للحصول على تعرض للأصول الرقمية دون الحاجة لتعلم أي جزء صعب من عالم العملات الرقمية. ولكن تم استنزاف كل هذا الألفا حتى الآن.
إذا كنت تؤمن بأساسيات الأصول الرقمية المختلفة مثلما نفعل في Hedgehog، فقد يكون من المفيد صياغة سرد حول مجموعات الرموز ومحاولة تحديد المؤشرات الأساسية التي ستدفع الطلب على الأصول الأساسية. على الرغم من أن النتائج السابقة ليست ضمانًا للعوائد المستقبلية، إلا أن عام 2023 يقدم دروسًا للاعتراف بالألفا غير المعترف به في العام القادم.
أنت تقرأ Crypto Long & Short، نشرتنا الأسبوعية التي تتضمن رؤى وأخبار وتحليلات للمستثمر المحترف. اشترك هنا لتصلك في صندوق الوارد الخاص بك كل يوم أربعاء.
قام الأشخاص الجيدين في @cryptokoryo بعمل رائع في إنشاء لوحة معلومات Dune تجعل من السهل مراقبة أداء مجموعات الأصول المختلفة، وقد اختاروا بعض القيم الافتراضية المنطقية التي يمكن أن تساعدك في تصور كيف يمكن أن تبدو سردياتك الخاصة.
تشمل الفائزين الكبار في عام 2023 رموز الرهن السائل المشتقة على بروتوكولات الطبقة 2 (مثل ALCX و ASX و PENDLE)، تليها عن كثب بروتوكولات DeFi 2.0 (مثل DYDX و FXS و INST)، وهي السرديات الوحيدة التي تفوقت على ببساطة حمل بيتكوين. ومع ذلك، تلي ذلك بقليل بروتوكولات سوق الأموال (مثل AAVE و COMP و QI) وشبكات البنية التحتية الفيزيائية اللامركزية (“DePIN”، مثل FIL و RNDR و DIMO).
يمكن للمرء أن يفترض أن السمة الموحدة لهذه السرديات هي مزيج من الرافعة المالية والسيولة، العناصر الضرورية لتحقيق عائد أفضل من معدلات الخزانة بنسبة 5٪ التي رأيناها العام الماضي، وصفات تعتبر أفضل من الناحية الأساسية عند الوصول إليها على قاعدة بيانات مشتركة ووقت تشغيل مثل البلوكشين.
ومع ذلك، لا يندمج DePIN بسهولة في هذا الاستدلال. ربما، جنبًا إلى جنب مع سرديات مثل “DeSci” (مثل VITA و HAIR و GROW) و “RWAs” (مثل MKR و MPL و CPOOL)، بدأت هذه التطبيقات الأكثر تقنية وتحتاج إلى تنظيم بالفعل في بداية الاستفادة من نقاط تحقيق رئيسية في نشر الأجهزة الرئيسية والتراخيص، مما يؤدي إلى اعتماد العالم الحقيقي.
قد يكون من المفيد أيضًا النظر إلى المواقع التي ينشئ فيها المطورون العقود ويديرون مخزون الرموز. بدأت الكثير من حجم ETH في الانتقال إلى سلاسل L2 حيث تكون المعاملات أسرع وأرخص، وبدأ العديد منهم حتى يروجون لاستدلال التطبيق، حيث ستكون المستقبل ملكًا للتطبيقات الفردية التي تمتلك L2 الخاصة بها، مثل BASE لـ Coinbase. استنادًا إلى حركة الأسعار لأصولهم الأكثر شعبية، يبدو أن Avalanche و Arbitrum و Optimism قد أظهروا إمكانات نمو قوية.
بغض النظر عن الاستدلال الذي تختاره لوضع رأس المال خلفه، تذكر أنه قد يستغرق سنوات لتحقيق البحوث والتطوير وترجمتها إلى اعتماد المستهلك النهائي. بقدر ما قد نحب أن نتكهن كمستثمرين متهورين، يمكن لليد الثابتة والصبورة أن تتفوق بشكل كبير على المدى الطويل. فقط فكر، كان عليك أن تحتفظ بـ BTC لمدة 15 عامًا لترى مسار نموه بأكمله! ربما يكون لاستدلالك التالي قصة مماثلة.
عمر غريب
خالد الهادي
