محمود غازيتقول إحدى الآراء أن موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على صندوق تداول بيتكوين سيجعل السوق يرتفع بشكل كبير. هنا نستعرض كيف يمكن أن يتطور الوضع في هذا السياق. في منشور منفصل، سنستعرض الحالة السلبية، حيث قد لا يتفاعل السوق بنفس التفاؤل.
الكلمة في الشارع هي أن صندوق الاستثمار المتداول للبيتكوين سيتم الموافقة عليه هذا الأسبوع، مما سيشكل معلمًا بارزًا لأول عملة رقمية في العالم، إذا فقط بسبب الاهتمام الإعلامي الكبير بهذه المنتجات الاستثمارية. البيتكوين لديه بالفعل اهتمامًا رئيسيًا واهتمامًا من وول ستريت. ما سيوفره صندوق الاستثمار المتداول للبيتكوين، بصرف النظر عن الزخم الإيجابي المحتمل لسعر البيتكوين، هو إشارة لنضج الأصول.
هذا مقتطف من نشرة The Node، وهي ملخص يومي لأهم أخبار العملات الرقمية على CoinDesk وخارجها. يمكنك الاشتراك للحصول على النشرة الإخبارية الكاملة هنا.
بعبارة أخرى، يتلخص الحالة الإيجابية حول صندوق الاستثمار المتداول في تشريعه. حتى قبل تولي جاري جينسلر، رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) الحالي، كانت الحكومة الأمريكية مترددة في الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة للعملات الرقمية بسبب احتمالية التلاعب في السوق والاحتيال. صناديق الاستثمار المتداولة، والتي تشبه الصناديق المشتركة باستثناء كونها عادةً أكثر كفاءة ضريبيًا وتكلفة أقل، هي فئة نشئة نسبيًا ونمو سريع في المالية التقليدية.
انظر أيضًا: حالة الدب حول صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين
محاولات شركات مثل اللاعبين الماليين بما في ذلك فيدليتي وفانيك وبلاك روك في إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين بالفعل تعتبر تأييدًا كبيرًا، فكم سيكون أكثر أهمية المستثمرين الفعليين؟ قال لاري فينك، الرئيس التنفيذي لأكبر شركة إدارة أصول في العالم، بلاك روك، إن الشركة مهتمة لأنها ترى طلبًا شرعيًا من عملائها في صندوق الاستثمار المتداول للبيتكوين.
للحصول على تغطية كاملة لصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين، انقر هنا.
على الرغم من أن هناك العديد من أنواع صناديق الاستثمار المتداولة المبنية على العملات الرقمية بالفعل، إلا أن صندوق الاستثمار المتداول المتوقع للبيتكوين سيسمح للمؤسسات بالحصول على تعرض أسهل للعملات الرقمية وكذلك للمستثمرين اليوميين لإضافة البيتكوين بشكل غير مباشر إلى حساباتهم التقاعدية وحسابات 401(k) الخاصة بهم. هذا يفتح الباب أمام مجموعة جديدة من المشترين والبائعين للبيتكوين، بما في ذلك المستشارين الماليين الذين كانوا يبحثون عن حلول جاهزة للاستثمار في العملات الرقمية لسنوات.
ربما أهم من ذلك هي المنتجات المالية التي يمكن بناؤها حول صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين، مثل “محافظ النموذج” التي تقوم بإنشائها بلاك روك لأي شخص من الأفراد العاديين إلى المستثمرين ذوي الثروات العالية. تقوم البيتكوين بتغيير المنتجات الاستثمارية الجاهزة لأي مستوى من مستويات قبول المخاطر (على الرغم من أن البعض يتوقع أن يصبح البيتكوين أقل تقلبًا مع تدفق المزيد من رؤوس الأموال).
إذا تم تحقيق هذا النموذج القابل للتوصيل، حيث يمكن لأي مؤسسة مالية إضافة البيتكوين إلى أي عدد من المنتجات المالية، فقد يعني ذلك أن الملايين من الأشخاص يمكنهم في يوم من الأيام الحصول على تعرض للبيتكوين. قد يكون هذا مفضلًا سياسيًا لصناعة العملات الرقمية، حيث قد يجعل المشرعين أقل ميلًا لاتخاذ قرارات تؤثر بشكل كبير على ناخبيهم.
انظر أيضًا: احتمالات الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين ترتفع إلى أكثر من 90% حسب تحليلات بلومبرغ
بالطبع هناك العديد من الأسئلة المفتوحة بشأن صندوق الاستثمار المتداول للبيتكوين، بما في ذلك ما إذا كانت أي شركة معينة ستهيمن على هذا المجال. ماذا سيعني إذا أصبحت بلاك روك أكبر حائز على البيتكوين في تطويره وحوكمته، على سبيل المثال؟ مراقبة السوق هي متطلب من هيئة الأوراق المالية والبورصات، وهو أمر سيء للخصوصية – ولكن هل هو أيضًا باب خلفي لرقابة المعاملات؟
سيضطر حاملو البيتكوين الحاليون إلى الانتظار ومشاهدة، ولكن أولاً يجب أن يتم إطلاق صندوق الاستثمار المتداول.
عمر غريب
خالد الهادي
