رسوم صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين ستلعب دورًا حاسمًا في سباق الشهرة

حتى الآن، كشفت ستة مرشحين لإصدار صناديق الاستثمار المتداولة بالبتكوين عن رسومهم، ويعتبر فايدلتي الأرخص.

من بين 13 متقدمًا للحصول على صندوق تداول بتكوين (ETF)، لم يعلن سوى نصفهم الأول عن مقدار الرسوم الإدارية التي سيتم فرضها، ومع التوقعات بأن يتم منح الموافقات بحلول الأسبوع المقبل، أصبحت هذه الأرقام هي المعيار الذي يركز عليه المستثمرون المحتملون.
على الرغم من أن العديد من العوامل تحدد مدى شعبية صندوق التداول المتبادل وحجم التداول عندما يتم طرحه في السوق، في هذه الحالة سيحتوي الجميع على نفس الأصل – بتكوين – لذا يصبح التفاصيل مثل التكلفة عاملًا مميزًا حاسمًا.
قال جيمس سيفارت، محلل صندوق التداول المتبادل في بلومبرغ إن “الرسوم ستكون حاسمة. لا أعتقد أنه يجب على المصدرين أن يقدموا أدنى رسوم مطلقة، ولكن أعتقد أنهم لا يمكنهم أن يفرضوا رسومًا أعلى بكثير ولا يزالوا يظلون منافسين”.
تُستخدم الرسوم، المعروفة باسم نسبة المصاريف، لتغطية تكاليف مثل الخدمات الوديعة والتسويق وحتى الرواتب. ووفقًا لأبحاث أجرتها مورنينغ ستار، بلغت الرسوم المتوسطة لصناديق الاستثمار المتبادلة وصناديق التداول المتبادل 0.37% في عام 2022، وهو ما يقل بكثير عن ما كان عليه قبل 20 عامًا، على سبيل المثال، عندما كانت 0.91%.
وضعت إنفيسكو وجالاكسي الحاجز وقدمت “عرضًا كبيرًا”، كما وصفه محلل صندوق التداول المتبادل إريك بالتشوناس، حيث قالوا إنهم سيُعفون تمامًا من الرسوم للستة أشهر الأولى ولأول 5 مليارات دولار من الأصول. بعد ذلك، سيتم فرض رسم قدره 0.59%.
وضعت فيدليتي الرسم عند 0.39%، وهو الأدنى بكثير، في حين يخطط كل من أرك و21 شيرز وفالكيري لفرض رسم قدره 0.80%.
كتب نيت جيراسي، رئيس متجر ETF، في X أن “من وجهة نظر تنافسية نقية، تهم نسبة المصاريف كثيرًا في هذا الفئة المحددة”. جيراسي هو رئيس شركة استشارات الاستثمار وبدأ بودكاست حول صناديق التداول المتبادل منذ عام 2011.
لم تعلن بلاك روك، أكبر مدير أصول في العالم، عن مقدار الرسوم التي ستفرضها. ومن المرجح أن تكون العملاقة في مقدمة الركض عندما يتعلق الأمر بالشعبية، نظرًا لشهرتها وسجلها التاريخي ومئات الصناديق الناجحة.
يتوقع سيفارت أن تكون رسوم بلاك روك حوالي 0.39%، مثل رقم فيدليتي، في حين يرى جيراسي أنها ستكون ما بين 0.40% و 0.80%.
قال سيفارت: “فيدليتي لديها ميزة طفيفة بالتأكيد بسبب كونها متكاملة عموديًا أكثر من أي شخص آخر هنا، مما يسمح لها بتقديم أدنى الرسوم”. وأضاف أن فيدليتي، على عكس الآخرين، تستخدم وكيل وديعة داخلي وتحتل موقعًا مواتيًا نظرًا لوصولها المباشر إلى المستثمرين والمستشارين من خلال منصتها.