حبيبة ماجدرئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات في كلماته الخاصة.
أصدر رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية غاري جينسلر بيانًا بعد موافقة الهيئة على صناديق تداول بيتكوين الفورية. في 10 يناير 2024، وقد وافقت الهيئة اليوم على قائمة وتداول عدد من أسهم منتج تداول بيتكوين الفوري (ETP). لقد ذكرت في العديد من المرات أن الهيئة تتصرف وفقًا للقانون وكيفية تفسيره من قبل المحاكم. بدءًا من رئيس الهيئة جاي كلايتون في عام 2018 وحتى مارس 2023، رفضت الهيئة أكثر من 20 طلبًا لقواعد التداول لصناديق تداول بيتكوين الفورية. أحد هذه الطلبات، التي قدمتها Grayscale، كانت تتضمن تحويل Grayscale Bitcoin Trust إلى منتج تداول بيتكوين الفوري. نحن نواجه الآن مجموعة جديدة من الطلبات المماثلة لتلك التي رفضناها في الماضي. ومع ذلك، تغيرت الظروف. حكمت محكمة الاستئناف الأمريكية لمنطقة كولومبيا العاصمة بأن الهيئة لم توضح بشكل كافي تفسيرها في رفض قائمة وتداول ETP المقترحة من Grayscale (قرار Grayscale). لذلك، ألغت المحكمة قرار Grayscale وأحالت المسألة إلى الهيئة. بناءً على هذه الظروف وتلك التي ناقشت بشكل أكبر في أمر الموافقة، أشعر أن الطريقة الأكثر استدامة للمضي قدمًا هي الموافقة على قائمة وتداول هذه الأسهم لصناديق تداول بيتكوين الفورية.
تقوم الهيئة بتقييم أي طلب قواعد تقدمه بورصة أوراق مالية وطنية بناءً على مدى توافقه مع قانون البورصة واللوائح الصادرة بموجبه، بما في ذلك ما إذا كان مصممًا لحماية المستثمرين والمصلحة العامة. الهيئة محايدة تجاه الجدارة ولا تتخذ موقفًا تجاه شركات معينة أو استثمارات أو الأصول الأساسية لمنتج تداول بيتكوين الفوري. إذا كانت جهة إصدار الأمان وبورصة القائمة تلتزمان بقانون الأوراق المالية وقانون البورصة ولوائح الهيئة، يجب أن يتم توفير نفس الوصول لأسواقنا المنظمة لهذه الجهة إصدار الأمان.
من الأهمية بمكان أن إجراء الهيئة اليوم يقتصر على ETPs التي تحمل سلعة غير أمنية واحدة، وهي بيتكوين. ولا ينبغي أن يشير بأي شكل من الأشكال إلى استعداد الهيئة للموافقة على معايير قوائم لأوراق الأصول الرقمية. كما لا يشير الموافقة إلى أي شيء بشأن آراء الهيئة بشأن وضع الأصول الرقمية الأخرى بموجب قوانين الأوراق المالية الفيدرالية أو حالة عدم الامتثال الحالية لبعض المشاركين في سوق الأصول الرقمية لقوانين الأوراق المالية الفيدرالية. كما ذكرت في الماضي، ودون التحامل على أي أصل رقمي، فإن غالبية الأصول الرقمية هي عقود استثمارية وبالتالي تخضع لقوانين الأوراق المالية الفيدرالية.
يمكن للمستثمرين اليوم شراء وبيع أو الحصول على تعرض لبيتكوين في عدد من شركات الوساطة، من خلال صناديق الاستثمار المشترك، على البورصات الوطنية للأوراق المالية، من خلال تطبيقات الدفع الند للند، على منصات التداول الرقمية غير المتوافقة مع القوانين الأوراق المالية، وبالطبع، من خلال Grayscale Bitcoin Trust. ستتضمن إجراءات الهيئة اليوم حماية معينة للمستثمرين:
أولاً، سيتعين على رعاة ETPs بيتكوين تقديم إفصاح كامل وعادل وصادق حول المنتجات. سيستفيد المستثمرون في أي ETP بيتكوين مدرج ومتداول من الإفصاح المدرج في بيانات التسجيل العامة والتقارير الدورية المطلوبة. على الرغم من أن هذه الإفصاحات مطلوبة، فمن المهم أن نلاحظ أن إجراء الهيئة اليوم لا يوافق على ترتيبات ETP المفصح عنها، مثل ترتيبات الحفظ.
ثانيًا، سيتم قائمة وتداول هذه المنتجات على البورصات الوطنية المسجلة للأوراق المالية. تتطلب هذه البورصات المنظمة وجود قواعد مصممة لمنع الاحتيال والتلاعب، وسنراقبها عن كثب للتأكد من تنفيذ تلك القواعد. علاوة على ذلك، ستقوم الهيئة بالتحقيق الكامل في أي احتيال أو تلاعب في أسواق الأوراق المالية، بما في ذلك الخطط التي تستخدم منصات وسائل التواصل الاجتماعي. تحتوي هذه البورصات المنظمة أيضًا على قواعد مصممة للتعامل مع بعض تضاربات المصالح وكذلك لحماية المستثمرين والمصلحة العامة.
علاوة على ذلك، ستنطبق القواعد والمعايير الحالية للسلوك على شراء وبيع ETPs المعتمدة. وهذا يشمل، على سبيل المثال لا الحصر، أفضلية التنظيم في التوصية بـ ETPs للمستثمرين التجزئة من قبل وسطاء الأوراق المالية، وكذلك واجب الأمانة بموجب قانون مستشاري الاستثمار للمستشارين الاستثماريين. لا يوافق إجراء الهيئة اليوم على منصات التداول أو الوسطاء المتوسطين للعملات الرقمية، والتي في الغالب لا تلتزم بقوانين الأوراق المالية الفيدرالية وغالبًا ما تكون لديها تضاربات مصالح.
ثالثًا، يقوم فريق الهيئة بإكمال عملية استعراض بيانات التسجيل لـ 10 ETPs بيتكوين فورية في وقت واحد، والتي ستساعد في خلق مستوى متساوٍ للمصدرين وتعزيز العدالة والمنافسة، مما يعود بالفائدة على المستثمرين والسوق الأوسع.
منذ عام 2004، كان لدى هذه الوكالة خبرة في الإشراف على ETPs للسلع غير الأمنية المباشرة، مثل تلك التي تحمل بعض المعادن الثمينة. ستكون هذه الخبرة قيمة في إشرافنا على تداول ETPs بيتكوين الفورية.
على الرغم من أننا محايدون من حيث الجدارة، أود أن أشير إلى أن الأصول الأساسية في ETPs المعادن لها استخدامات استهلاكية وصناعية، بينما بيتكوين على العكس من ذلك هو في المقام الأول أصل مضاربة ومتقلب يستخدم أيضًا في الأنشطة غير المشروعة بما في ذلك الفدية الرقمية وغسيل الأموال وتجنب العقوبات وتمويل الإرهاب.
على الرغم من أننا وافقنا اليوم على قائمة وتداول
عمر غريب
خالد الهادي
